گزارش بازار پنت اکسید وانادیوم 2026: عرضه، تقاضا و تعادلی که اضافه نمی شود

به روز شده در 7 سپتامبر 2026 · ساخته شده از USGS MCS 2026، داده های مصرف The Metalnomist ژوئن 2026، Vanitec، FerroAlloyNet و worldsteel · 15 سوال در انتهای صفحه پاسخ داده شده است.

ترکیب تقاضا طی چهار سال تغییر کرد

چهار سال پیش وانادیوم یک افزودنی فولادی بود که یک تجارت شیمیایی کوچک به آن متصل بود. اکنون این یک افزودنی فولادی است که دارای یک تجارت ذخیره سازی واقعاً بزرگ و سریع-در حال رشد است و تعیین کننده قیمت نهایی آن را تغییر می دهد.

حجم بخش فولاد، مواد شیمیایی و ذخیره سازی طبق گزارش The Metalnomist در ژوئن 2026 است. باقیمانده حساب ما است، نه یک رقم منتشر شده، و باید به این صورت خوانده شود.

آنچه در مورد آن جدول اهمیت دارد، درصدها نیست، بلکه رفتار خریداران پشت سر آنهاست. خریدار فولاد به صورت هفتگی، در مناقصه، در برابر دفترچه سفارشات میلگرد یا فولاد آلیاژی خرید می کند و بالاتر از آنچه قیمت فولاد پشتیبانی می کند، پرداخت نخواهد کرد. خریدار ذخیره سازی به صورت یکجا و قبل از پروژه خرید می کند و به قیمت کمتر{2}}در هر واحد حساس است زیرا وانادیوم بخش کوچکی از هزینه سرمایه بزرگ است و الکترولیت در پایان عمر قابل بازیابی است. زمانی که تن حاشیه ای از خریدار اول به خریدار دوم منتقل می شود، قیمت ردیابی حاشیه فولاد متوقف می شود. در سال 2026 این انتقال در حال انجام است اما به پایان نرسیده است.

عرضه: 277600 تن ظرفیت، 163900 تن خروجی

نرخ استفاده 59% در هر صنعتی این نتیجه را می دهد که قیمت های بالاتر بقیه را به سرعت آنلاین می کند. در وانادیوم آنها نمی توانند، و دلیل آن ارزش درک درستی را دارد زیرا هر پیش بینی عرضه را هدایت می کند.

مسیر سرباره یک مشکل سنگ معدن است

وانادیوم برای وانادیوم استخراج نمی شود. در چین زنجیره غالب اجرا می شودوانادیم تیتانومگنتیت → کوره بلند → وانادیوم{0}}دارای فلز داغ → سرباره مبدل → برشته کردن و شستشو → V₂O₅. وانادیوم یک مسافر در یک عملیات فولادی است، به این معنی که حجم آن توسط تصمیمات آهنینی که به دلایل کاملاً متفاوت گرفته می شود، کنترل می شود. وقتی منبع مگنتیت منطقه Panzhihua{2}}منطقه تنگ شد، پیامد گزارش شده قطع شد4500-5000 تن V₂O₅معادلدر 2026 - نه به این دلیل که کسی وانادیوم کمتری را انتخاب کرد، بلکه به این دلیل که سنگ معدن کمتری برای دمیدن وجود داشت.

در مقابل، Qinhuangdao Baigong یک 10000 تن در سال V را تکمیل کرد.₂O₅خط تولید در اوایل سال 2026 و به حدود 5000 تن برای سال هدایت می شود. یک خط جدید اضافه کنید، یک کسری سنگ معدن را کم کنید و خالص به صفر نزدیک شود. این ویژگی طرف عرضه است: تغییرات تدریجی که لغو می شوند.

زغال سنگ مسیر نوسانی است که نوسان را متوقف کرد

زغال سنگ - یک-وانادیوم با عیار پایین-دارای شیل سیاه - قبلاً بخش پاسخگوی قیمت-در عرضه چین بود. دیگر نیست. تولید در سال 2025 به 7600 تن کاهش یافت و تا سال 2026 یک تولیدکننده بزرگ هنوز در حال کار بود.100 تا 120 تن در ماهمتاوانادات آمونیوم روی V₂O₅-مبنای معادل. یک عملیات Shaanxi با ظرفیت 300 تا 350 تن در ماه از اوایل سال 2026 به دلیل مسائل ایمنی به حالت تعلیق درآمده است.

عددی که باید به بحث پایان دهد: زمانی که قیمت پولک به حدود 110000 یوان در تن در سال 2023 رسید، تولید زغال سنگ به حدود 11000 تن رسید. این پاسخ عرضه به قیمت خوب بود. این کمتر از 7 درصد تولید چین است. هر کسی که منحنی عرضه قوی را برای وانادیوم مدل می‌کند، چیزی را مدل‌سازی می‌کند که برای سال‌ها وجود نداشته است.

عرضه ثانویه بر روی مولیبدن انجام می شود

بازیابی از کاتالیزورهای مصرف‌شده، باقیمانده‌های پالایشگاهی و آلومینا توسط محصول به 15100 تن در سال 2025 افزایش یافت که 1900 تن افزایش یافت که حدود 6700 تن از آلومینا با بازیابی محصول حاصل شد. این افزایش علیرغم قیمت ضعیف وانادیوم اتفاق افتاد زیرا همان خوراک‌ها حمل می‌شوندمولیبدن و تنگستنو آنها به اندازه کافی قوی بودند که مدارها را در حال کار نگه دارند. وانادیوم چه بخواهد چه نخواسته بیرون آمد.

این موضوع تکراری است و ارزش آن را دارد که یک بار به صراحت بیان شود:تقریباً هیچ کس در این صنعت وانادیوم تولید نمی کند زیرا قیمت وانادیوم افزایش یافت. آنها فولاد یا آلومینا تولید می کنند یا مولیبدن را بازیافت می کنند و در نتیجه وانادیوم به دست می آید. به همین دلیل است که عرضه در هر دو جهت بی کشش است.

بررسی متقابل-که ارزش انجام دادن دارد

دو سیستم اندازه گیری که توسط سازمان های مختلف برای اهداف مختلف ساخته شده اند، می توانند برای گفتگو با یکدیگر ساخته شوند. این یک بررسی عقلانی مفید است که آیا اعداد چینی به طور کلی معتبر هستند یا خیر.

سیستم یکUSGS تولید معدن چین در سال 2025 را 82000 تن وانادیوم محتوی اعلام کرده است.

سیستم دوتولید وانادیوم چین 163900 تن در سال 2025 بود که 15100 تن ثانویه بود. بنابراین خروجی اولیه 148800 تن در V است₂O₅-مبنای معادل. تبدیل در 56.01٪ وانادیوم بر حسب جرم: 148800 × 0.5601 =83300 تن وانادیوم حاوی.

این دو رقم 1.6 درصد با هم تفاوت دارند. یکی برآورد یک بررسی زمین شناسی از تولید معدن است. دیگری تعداد اکسیدهای تولید شده در صنعت، منهای خوراک بازیافتی است. آنها هرگز برای آشتی طراحی نشده اند و در فاصله دو درصدی یکدیگر قرار می گیرند. وقتی این اتفاق می‌افتد، احتمالاً داده‌های زیربنایی درست هستند، و اختلاف نظر بین تحلیل‌گران به جای واقعیت‌ها، بر سر تفسیر است.

موجودی 2026 کارآمد

ما می خواهیم حساب خود را نشان دهیم و سپس توضیح دهیم که چرا به طور کامل به آن اعتقاد نداریم. به نظر می رسد مفیدتر از یک شماره واحد مطمئن باشد.

خطوط با برچسب "تخمین" متعلق به ما هستند که از پیش بینی های بخش منتشر شده جمع آوری شده اند. ستون "واقعی" 2025، داده های گزارش شده است، به جز مواردی که با یک tilde مشخص شده است.

سه اخطار، و آنها بیشتر از کل مهم هستند.

اول،ممکن است دو ستون در یک واحد نباشند. «خروجی» در گزارش‌های صنعت چین، محصولات وانادیوم را به حساب می‌آورد. "مصرف" V را به حساب می آورد₂O₅معادل اگر شکل خروجی شامل موادی باشد که بعداً تبدیل شده و دوباره شمارش می شود، مقایسه مخدوش می شود. ما مشکوک هستیم که اینطور نیست، اما نتوانسته ایم آن را ثابت کنیم و ترجیح می دهیم اینطور بگوییم.

دوم،چین وانادیوم صادر می کندبه اشکال اکسیدی، FeV، VN و شیمیایی. مازاد داخلی مازاد جهانی نیست. شکاف 38000 تنی در سال 2025 همان چیزی است که کشور را ترک کرد یا وارد موجودی شد، و هیچ کدام از این عددها با فرکانسی که ما به آن تکیه کنیم منتشر نمی شود. بررسی حجم صادرات فعلی و هرگونه الزامات مجوز در برابر داده‌های گمرکی و یک کارگزار - این منطقه‌ای نیست که بتوان رقم سال گذشته را به جلو برد.

سوم،موجودی الکترولیت در این جدول نامرئی است. ظرفیت پروژه الکترولیت چین تا می 2026 بیش از 4.5 میلیون متر مکعب در سال گزارش شده است. نیروگاه هایی در این مقیاس دارای ذخایر کاری هستند که تا زمان راه اندازی پروژه هرگز در آمار مصرف ظاهر نمی شوند. اگر بخش معنی‌داری از تعداد ذخیره‌سازی 2026 به جای ظرفیت نصب شده، مخزن-پر می‌شود، در این صورت تقاضا به سمت جلو کشیده می‌شود و تعادل کمتر از آنچه جدول در سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد و در سال ۲۰۲۷ کاهش می‌یابد.

مشکل تمرکز، بدون درام بیان شده است

چین برگزار کرد68.8 درصد از ظرفیت جهانی وانادیوم و 72.4 درصد از تولید جهانیدر سال 2025. USGS تولید جهانی معدن در سال 2025 را 110000 تن وانادیوم محتوی اعلام کرد که از 118000 تن در سال 2024 کاهش یافته است. تولیدکنندگان یکپارچه

در داخل چین، تصویر دوباره باریک می شود: مسیر سرباره از میان تعداد کمی از گیاهان می گذرد، و یکی از آنها که تولید نمی کند یک رویداد بازار است. در سال 2025، سین‌کیانگ داان و یوننان یوکون اصلاً تولید نکردند و در مجموع حدود 8000 تن را حذف کردند. Chengsteel، Desheng و Dagang تولید را تقریباً 15 درصد افزایش دادند و بیشتر آن را جبران کردند.

برای یک خریدار خارج از چین، این تصویر کل ریسک است. نه زمین‌شناسی - USGS ذخایر جهانی را ده‌ها میلیون تن در برابر تولید سالانه حدود 110000 تن گزارش می‌کند، بنابراین کمبود سنگ وجود ندارد. خطر این است که تعداد کمی از نیروگاه ها، مشروط به سیاست زیست محیطی و انرژی یک کشور، قیمت را برای همه تعیین می کنند.

سیگنال های سیاستی که در واقع تقاضا را جابجا می کند

دو معیار 2026 ارزش دانستن دارند، زیرا آن‌ها چیزی هستند که تناژ را بیشتر از تفسیر قیمت تغییر می‌دهند.

• قیمت‌گذاری ظرفیت جانبی- نسل، 30 ژانویه 2026.کمیسیون توسعه و اصلاحات ملی و اداره ملی انرژی چین اطلاعیه‌ای درباره بهبود مکانیسم قیمت ظرفیت تولید- صادر کردند. مدت زمان را پاداش می دهد، که دقیقاً همان ویژگی جریان جریان است که باتری ها دارند و لیتیوم ندارد. این تنها مهم‌ترین دلیل خط‌مشی است که شماره فضای ذخیره‌سازی در آن قرار دارد.
• قوانین مجوز تولید میلگرد، 1 آوریل 2026.صدور مجوز سخت‌تر و قابلیت ردیابی کیفیت گسترده‌تر برای میلگردهای ساختمانی، باید سهم محصول نورد گرم آلیاژی-وانادیوم{0}}ریز نیتروژن{1}}آلیاژ شده- را افزایش دهد. همراه با استانداردهای سخت گیرانه میلگرد معرفی شده در سال 2025، به همین دلیل است که شدت وانادیم چین به ازای هر تن فولاد خام به51 گرم معادل فلز وانادیوم در سال 2025 از 48 گرم در سال 2024حتی با کاهش تولید میلگرد.

یک وزنه تعادل: تولید میلگرد چین با 4.5 درصد کاهش به 186.3 میلیون تن در سال 2025 رسید، و مصرف VN با آن کاهش یافت و 3.8 درصد کاهش یافت و به 36690 تن رسید. مصرف معادل FeV50{11}}برعکس شد، با 10.4 درصد افزایش به حدود 39985 تن، که توسط ماشین‌آلات، انرژی، کشتی‌سازی، خودرو و ریل انجام شد - تولید خودرو در سال 2025 به 34.778 میلیون دستگاه رسید، 9.8 درصد افزایش، تولید کشتی‌های غیرنظامی 52.18 تن افزایش یافت. 379643 واحد، افزایش 17 درصدی. ترکیب تقاضای فولاد در حال تغییر است، نه فقط حجم آن.

جایی که ما با اجماع مخالفیم

قاب محبوب این است که وانادیوم لیتیوم بعدی است. ما فکر نمی کنیم که تناژ آن را پشتیبانی کند و ترجیح می دهیم این را بگوییم تا آن را تکرار کنیم. تولید جهانی معدن وانادیوم حدود 110000 تن فلز محتوی در سال است. تولید معادل کربنات لیتیوم در میلیون ها تن اندازه گیری می شود. فلزی که کل تولید سالانه آن در چند ده بار فله جا می‌شود، منحنی تقاضای لیتیوم{5}} را دریافت نمی‌کند. چیزی که می تواند به دست آورد، بازاری واقعاً فشرده و ساختاری متفاوت است که در آن بخش تقاضای 20 درصدی 30 درصد در سال رشد می کند و قیمت را به شدت تغییر می دهد. اینها چیزهای متفاوتی هستند، و اختلاط آنها این است که چگونه افراد در لحظه ای نامناسب موجودی را نگه می دارند.

ما همچنین به دیدگاه مشکوک خارج از چین اهمیت می دهیم. امی بنت از Fastmarkets، به نقل از شبکه خبری Investing در آگوست 2026، گفت وانادیوم در بازارهای ذخیره سازی غرب "شروع به از دست دادن در این گفتگو" می کند، زیرا شیمی LFP این بخش را می گیرد و باتری های جریان دیگر به اندازه آنها مورد بحث قرار نمی گیرند. اگر داستان ذخیره سازی عمدتاً چینی باقی بماند، توانایی آن برای افزایش قیمت اکسید در سطح جهانی محدودتر از نرخ های رشد اصلی است.